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电子产品出货量下降 半导体行业何时迎来“拐点”?

2020-04-01 11:38:23 来源 : TechSugar媒体

根据Digitimes的数据,全球前五大笔记本电脑品牌(惠普、联想、戴尔、华硕和苹果)在2020年2月份的总出货量比1月份下降了40%,比去年同期下降38%。Digitimes还报道了中国电子产品生产活动正在逐渐恢复正常。不过前两个月的产量下降幅度还是很大。据中国国家统计局数据,2020年1月和2月的手机总产量同比下降34%,这两个月的中国国内工业生产总值同比下降13.5%。

COVID-19对全球经济(尤其是电子和半导体)的影响到底是什么?现在谈还是为时过早,影响程度很大取决于对疾病的控制速度,已经大多数人何时才能恢复到相对正常的水准。对于电子和半导体来说,供应、需求是两大关键因素。供应端在短期内已经严重中断,即便中国恢复到正常生产水平,许多其他国家也会遭遇电子产品生产的严格限制,包括意大利、德国、法国、美国、韩国、日本等。有些工厂关闭,有些公司选择裁员。即使COVID-19在6月底前得到控制,下半年的产量也无法完全弥补上半年产量损失。

需求方则是另一番景象。一方面由于工作日减少,许多家庭收入在降低。但在家办公的员工以及请病假的家庭,收入并不会减少,这些家庭的可支配收入(税后收入及必需品)可能比以往更多。背后原因是餐厅、酒吧、电影院以及其他娱乐场所都关闭,花钱之处受到限制。家庭的支出大幅减少,则拥有了更多可支配资金。由于当前经济的不确定性,很多额外的资金被节省。但,有些钱也被用于购买耐用品,比如电子产品。

历史上有一个例子,在2001年911事件之后,航班旅行遭遇很大挑战。国际航空运输协会预估,在袭击发生后的五个月内,航空旅行需求下降了31%以上。人们本来用于航空旅行的大部分钱,投在了消费品上。

图1是美国经济分析局(BEA)数据,其显示2001年第一季度到2002年第二季度美国个人消费支出与去年同期相比的变化折线图。2001年3月到2001年11月,美国当时正处于经济衰退期,主要因为互联网泡沫的破裂。电子产品的增速也显著放缓,PC及外设也从2000年的上扬趋势变为2001年的下降。通讯设备(包括移动电话)和电视也从两位数增长变为2001年的个位数增长。

但是从2001年第三季度(即911事件后的第一个完整季度)开始发生了明显的转变,如前面所说,本已在2001年第二季度下降的航空运输支出,在2001年第四季度继续同比下降了28%。酒店和汽车旅馆的开支也有类似趋势。消费者反而转向了汽车和电子产品。自2000年第四季度以来,汽车新增支出同比下降,但2001年年第四季度却增长了20%。通讯设备和电视的增长速度分别从2001年第三季度的4%上升到第四季度的10%和8%。2001年前三个季度,个人电脑和相关元器件设备的销量有所下滑,但2001年第四季度,下降速度减缓,2002年第一季度更是实现了正增长。

2001年第四季度与2001年第三季度的环比变化,也验证了这种支出趋势。2001年第四季度相较于第三季度的消费者支出环比变化幅度如:26%(新车)、5.3%(通讯设备)、4.4%(电视)及2.2%(个人电脑及外围设备)。消费者支出总额增长了1.6%,与此同时,航空运输支出下降9%,酒店和汽车旅馆的支出下降6%。

根据世界半导体贸易统计(WSTS)数据,在互联网繁荣时期,全球半导体市场规模在2000年第三季度达到553亿美元的峰值。在2001年第三季度下降到306亿美元,跌了45%。第四季度基本持平,为305亿美元。到了2002那边,季度环比开始恢复增长,2002年第四季度直接同比增长23%。半导体市场的复苏节点与2001年第四季度美国电子产业繁荣不谋而合。虽然有很多因素推动了半导体行业的复苏,但911事件后的电子产品和汽车销售的强劲增长无疑是一个主要因素。

当世界经济开始从衰退中复苏时,会出现类似趋势吗?当然这是非常有可能的。即便感染的风险会降低,但人们仍然不愿意花钱旅行。对COVID-19的恐惧也可能会推迟人们去餐厅和娱乐场所的时间。人们可以把更多的钱花在电子产品上,可以在家安全使用的电子产品。

毫无疑问,由于供应侧和需求的下降,电子和半导体行业在2020上半年肯定会出现大幅下降。假设COVID-19在2020年第二季度末之前得到了控制,那么供需应该会恢复到正常水平。如上所述,需求可能会超正常水平。今年2月份,我们预测了2020年半导体市场销售额将增长7%。鉴于目前的不确定性,我们不会提供新的预测,但2020年很可能是衰退的一年,就像2019年。

备注:本文由TechSugar编译自Semiconductor Intelligence。

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